由于全球經(jīng)濟的疲軟，工業(yè)、地產(chǎn)、消費普遍低迷，金屬的需求量出現(xiàn)大幅下滑。在此背景下，鋁價一直持續(xù)走低。從2011年二季度以來，鋁價一直處于下滑通道之中。
　　供需仍然失衡
　　為了應對供給嚴重過剩局面，國內(nèi)外多家大型鋁生產(chǎn)商均進行了減產(chǎn)。
　　國外
　　俄鋁去年三季度減產(chǎn)27.5萬噸，今年再關閉約30萬噸產(chǎn)能；
　　美國鋁業(yè)去年三季度減產(chǎn)24萬噸，8月前關閉加拿大魁北克拜科莫煉廠產(chǎn)能10.5萬噸；
　　力拓去年三季度減產(chǎn)50萬噸；
　　美國世紀鋁業(yè)8月關閉霍斯維爾鋁廠，產(chǎn)能24.4萬噸；
　　印度國家鋁業(yè)公司5月13日起決定關停200臺電解槽，相當于減產(chǎn)10萬噸。
　　國內(nèi)
　　15家骨干電解鋁企5月底達成聯(lián)合減產(chǎn)100萬噸的計劃。這是國內(nèi)鋁企第一次減產(chǎn)；
　　國內(nèi)主要鋁企6月起國內(nèi)主要鋁企陸續(xù)公布第二次減產(chǎn)限產(chǎn)計劃，合計達到130萬噸產(chǎn)能；
　　但是，在一部分廠商減產(chǎn)的同時，另一些新的產(chǎn)能卻在開張。
　　美鋁旗下年產(chǎn)能74萬噸的沙特阿拉伯Maaden新煉廠于去年12月開始投產(chǎn)；俄鋁位于西伯利亞年產(chǎn)58.8萬噸新冶煉項目將于今年稍晚開始運作，替代西部被關閉的老舊高成本產(chǎn)能。
　　而中國的擴產(chǎn)亦未停滯。有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月中國電解鋁產(chǎn)量為873.5萬噸，同比增加8.25%。
　　安泰科統(tǒng)計，今年底全國鋁產(chǎn)能將會增至3000萬噸，產(chǎn)能的增長速度超過20%。今年1-4月世界鋁產(chǎn)量達1530萬噸，同比增長4.5%。亞洲地區(qū)國家、非洲、海灣地區(qū)鋁產(chǎn)量均不同程度增長。世界金屬統(tǒng)計局最新統(tǒng)計稱，今年1-4月全球鋁市供應過剩42.3萬噸。
　　今年1-4月世界鋁產(chǎn)量達1530萬噸，同比增長4.5%。亞洲地區(qū)國家、非洲、海灣地區(qū)鋁產(chǎn)量均不同程度增長。
　　世界金屬統(tǒng)計局最新統(tǒng)計稱，今年1-4月全球鋁市供應過剩42.3萬噸。
　　在這種形勢下，鋁庫存也一再增長。截至6月底，LME（倫敦金屬交易所）鋁總庫存高達5435600噸，創(chuàng)歷史新高，較上個月增加233600噸。
　　新湖期貨研究員許紅萍表示，總體來看，國內(nèi)外減產(chǎn)并未影響電解鋁的供應和產(chǎn)出，關停導致的產(chǎn)能下降不斷被中國、中東等能源優(yōu)勢區(qū)的擴產(chǎn)完全抵消。電解鋁的供應仍然維持穩(wěn)定凈增長態(tài)勢不變。
　　投行一致看空
　　鋁產(chǎn)能的過剩形勢，導致國際投行對鋁價的前景一致表示悲觀。
　　巴克萊銀行觀點
　　如果中國經(jīng)濟季度增速在未來三年某個時刻短暫跌至3%的可能性加大，屆時金屬將遭受重創(chuàng)。鋁價可能較目前下跌30%，至1234美元/噸。
　　擴展
　　鑒于中國作為大宗商品主要消費者和重要生產(chǎn)者及加工者的地位，對中國經(jīng)濟可能硬著陸的擔憂，已經(jīng)成為大宗商品市場面臨的最大關注之一。
　　高盛觀點
　　近期至中期，我們?nèi)匀粚θ蜾X市場持謹慎態(tài)度，直到中國高成本產(chǎn)能出局為止。中國近期消減產(chǎn)量不足以平衡2013年全球鋁市場格局。
　　擴展
　　迄今中國已經(jīng)較預期閑置了更多產(chǎn)能，相當于損失約70—75萬噸。但中國鋁市場需要進一步減產(chǎn)。
　　摩根士丹利觀點
　　鋁將繼續(xù)面臨結(jié)構性供應過剩。2013年鋁均價預期為2,000美元/噸，2014年均價預期2,100美元/噸。
　　擴展
　　隨著全球經(jīng)濟增長放緩，金屬正出現(xiàn)過剩。
　　麥格理觀點
　　下調(diào)對2013年鋁價的預估。
　　擴展
　　工業(yè)生產(chǎn)非但沒有加速，反而時進時退，金屬消費者只維持了最低限度的營運資本。