此前,電解鋁清理整頓行動(dòng)的地方核查階段已完成,回顧這次行動(dòng),對(duì)于鋁價(jià)的走勢(shì)也帶來(lái)了相應(yīng)的影響.隨著各企業(yè)減產(chǎn)的不斷進(jìn)行,距離違規(guī)產(chǎn)能關(guān)停的規(guī)定日期逐漸臨近,政策也在不斷的落實(shí)中.整體來(lái)看,鋁價(jià)走勢(shì)也開始相對(duì)清晰,受減產(chǎn)影響,鋁價(jià)開始獲得上行的動(dòng)能.分析影響今年鋁價(jià)的原因,不可避免的就是政策方面的因素,從今年年初開始,有關(guān)部門就把清理整頓劃入今年的改革計(jì)劃中,從政策的下發(fā),各地區(qū)企業(yè)也在積極配合落實(shí),使得相關(guān)政策得以順利實(shí)施.

    從減產(chǎn)效果來(lái)看,目前的幾十萬(wàn)噸雖然并不會(huì)對(duì)市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)產(chǎn)生根本性的變化,但已經(jīng)可以很明確的得出今年違規(guī)產(chǎn)能的關(guān)停是不可避免的.在新疆違規(guī)產(chǎn)能逐步關(guān)停之后,下一步內(nèi)蒙和山東地區(qū)違規(guī)關(guān)停也可能會(huì)逐步啟動(dòng),以之前政策給出的10月15日最終時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看,這種陸續(xù)有產(chǎn)能關(guān)停的情況可能會(huì)延續(xù)至8、9月份.密集的減產(chǎn)消息將會(huì)對(duì)鋁價(jià)形成很好的保護(hù),同時(shí)還有供暖季,2+26政策將會(huì)開始實(shí)施,近低遠(yuǎn)高的格局仍將維持.如果期間政策執(zhí)行順利,預(yù)計(jì)鋁價(jià)或?qū)㈤L(zhǎng)時(shí)間保持強(qiáng)勢(shì)格局.加上今年市場(chǎng)對(duì)供給側(cè)改革預(yù)期較為一致,空頭對(duì)進(jìn)入滬鋁有所顧忌,多頭則是因?yàn)樵?月以后供給側(cè)改革執(zhí)行力度又不及市場(chǎng)預(yù)期,長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有推進(jìn),耐性開始逐步消退.

    據(jù)鋁融網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年預(yù)計(jì)仍將有68.4萬(wàn)噸產(chǎn)能將會(huì)投放市場(chǎng).如果內(nèi)蒙古和山東相對(duì)沒(méi)有做出更多表現(xiàn),那么全年的減產(chǎn)量估算將在60萬(wàn)噸左右,加上今年需求仍難以看到太大的亮點(diǎn),鋁市場(chǎng)全年仍將處于過(guò)剩態(tài)勢(shì).但后期內(nèi)蒙和山東地區(qū)出現(xiàn)違規(guī)關(guān)停是大概率事件,不排除今年個(gè)別月份出現(xiàn)階段性錯(cuò)配的情況,但是高企的庫(kù)存使得去年現(xiàn)貨緊張導(dǎo)致升水的格局很難出現(xiàn).雖然供應(yīng)壓力隨著供給側(cè)改革的進(jìn)行可能會(huì)逐步得到緩解,但7、8月仍將是基本面壓力較大的兩個(gè)月,鋁市場(chǎng)開始進(jìn)入季節(jié)性淡季,統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示截至到6月底,房屋開工以及汽車產(chǎn)量增幅已經(jīng)連續(xù)多月快速下滑.維持高位的現(xiàn)貨庫(kù)存和貼水也印證了現(xiàn)有消費(fèi)情況,在期貨受消息驅(qū)動(dòng)開始上漲的同時(shí),現(xiàn)貨跟隨并不積極,市場(chǎng)上貨源充裕.按現(xiàn)在反饋的信息來(lái)看,庫(kù)存仍有繼續(xù)上升的可能,短期內(nèi)拐點(diǎn)很難出現(xiàn),但隨著鋁企進(jìn)入密集停產(chǎn)期,在8、9月份或?qū)⒊霈F(xiàn)鋁價(jià)的拐點(diǎn).整體來(lái)看,短期內(nèi)減產(chǎn)事件等對(duì)于市場(chǎng)影響難以達(dá)到較大效果,但長(zhǎng)期來(lái)看,減產(chǎn)量逐漸累積,市場(chǎng)缺口出現(xiàn)后會(huì)導(dǎo)致多頭行情出現(xiàn).現(xiàn)階段鋁價(jià)的反復(fù)主要是因?yàn)榛久嫦鄬?duì)萎靡,加上減產(chǎn)還未達(dá)到理想效果等,目前的單邊趨勢(shì)行情仍然前需要基本面配合.鋁融網(wǎng)認(rèn)為,在短期內(nèi)鋁價(jià)將維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì),供給側(cè)改革的影響從長(zhǎng)期來(lái)看依然向好.