對于今年全球鋁市供需狀況,市場存在一個共識,即今年除中國外的鋁市場維持供需短缺格局,但缺口較去年有所縮窄,因國外鋁企減產(chǎn)速度放緩,令鋁市供應(yīng)壓力增加,進而影響鋁價進一步的抬升石頭.

    而中國全年則仍是過剩,且過剩量有所擴大,大約在65萬噸左右.據(jù)世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)的最新數(shù)據(jù)顯示,今年1-7月全球鋁市供應(yīng)短缺48.7萬噸,其中1-7月全球原鋁需求量為3363萬噸,同比增加459.5萬噸,供應(yīng)量為3314.3萬噸.

    2014年全年原鋁市場供應(yīng)短缺75.4萬噸.此外,據(jù)權(quán)威機構(gòu)的報告顯示,2015年-2016年鋁行業(yè)仍處于產(chǎn)能擴張速度快于需求增速的格局.這樣的供求關(guān)系和目前低迷的鋁價決定了鋁價四季度仍難享受到寬松貨幣政策所帶來的刺激,從而導(dǎo)致鋁價較其他基本金屬滯漲但不明顯抗跌.

    至于鋁本身的基本面,今年除中國外的鋁市供應(yīng)缺口逐步縮窄,因鋁產(chǎn)量恢復(fù)增長.這將對期鋁持續(xù)施壓.供應(yīng)方面,國內(nèi)鋁企增加了從馬來西亞進口鋁土礦,因此印尼出口禁令的影響已完全消除,而且國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量不斷擴產(chǎn),從而使得國內(nèi)氧化鋁的供應(yīng)完全不成問題.至于電解鋁的產(chǎn)量,國外減產(chǎn)的幅度縮窄,而國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量持續(xù)擴張,且屢創(chuàng)歷史新高,從而拉動全球電解鋁產(chǎn)量攀升.

    需求方面:雖然得益于新能源汽車產(chǎn)銷量的不斷擴大,及二季度房地產(chǎn)行業(yè)逐步恢復(fù)企穩(wěn),鋁市的需求或有望改善,但需求的改善仍在預(yù)期之中并未轉(zhuǎn)化為實實在在的需求,因此對鋁價的刺激作用有限.最后需要關(guān)注的是預(yù)期中的鋁企大幅減產(chǎn)仍未到來,令鋁價缺乏有力的內(nèi)在驅(qū)動力.