隨著中國(guó)電解鋁去產(chǎn)能的深入推進(jìn),鋁價(jià)鋁創(chuàng)新高.自8月9日站上16000元/噸以來,目前鋁價(jià)基本維持在近6年以來的新高位置.

    8月28日,滬鋁主力合約下跌1.15%,至16365元/噸.但這一價(jià)格較2017年年初已上漲23%左右,較2016年年初漲幅則高達(dá)近52%.隨著中國(guó)鋁價(jià)的高漲,有機(jī)構(gòu)指出,海外電解鋁市場(chǎng)已供不應(yīng)求.

    緊隨鋼鐵,電解鋁在2017年正式拉開行業(yè)清理整頓大幕.4月12日,國(guó)家發(fā)改委、工信部、國(guó)土資源部、環(huán)保部四部委聯(lián)合發(fā)布《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目專項(xiàng)行動(dòng)工作方案的通知》(發(fā)改辦產(chǎn)業(yè)〔2017〕656號(hào)文件,下稱"656號(hào)文").

    656號(hào)文明確提到,清理整頓專項(xiàng)行動(dòng)要在6個(gè)月內(nèi)完成,清理對(duì)象則是從2004年至2015年5月違規(guī)在建、建成的電解鋁項(xiàng)目.而在本次清理整頓范圍之內(nèi)的違規(guī)產(chǎn)能,占目前全國(guó)點(diǎn)解鋁產(chǎn)能的10%以上,對(duì)市場(chǎng)影響巨大.

    另外,在656號(hào)文之前,另一項(xiàng)調(diào)控政策已在先行刺激鋁價(jià).2017年2月,國(guó)家環(huán)保部、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部和國(guó)家能源局四部門,與北京、天津、河北、山西、山東、河南六個(gè)省市人民政府聯(lián)合下發(fā)了《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》.該工作方案的涉及范圍覆蓋京津冀大氣污染傳輸通道,共"2+26"個(gè)城市.

    其中,電解鋁及其配套行業(yè)被列入壓產(chǎn)的重點(diǎn)行業(yè).采暖季的壓產(chǎn)措施就明確提到,各地采暖季電解鋁廠限產(chǎn)30%以上,以停產(chǎn)的電解槽數(shù)量計(jì);氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)30%左右,以生產(chǎn)線計(jì);炭素企業(yè)達(dá)不到特別排放限值的,全部停產(chǎn),達(dá)到特別排放限值的,限產(chǎn)50%以上,以生產(chǎn)線計(jì).

    當(dāng)時(shí)有業(yè)內(nèi)人士分析,"2+26"城市涉及電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約1240萬噸/年,占全國(guó)總運(yùn)行產(chǎn)能的33%;氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能約2510萬噸/年,占全國(guó)總運(yùn)行產(chǎn)能的36%;鋁用炭素運(yùn)行產(chǎn)能約830萬噸/年,占全國(guó)總運(yùn)行產(chǎn)能的43%.而冬季采暖季自10月份開始,到次年3月份結(jié)束,共6個(gè)月.

    值得一提的是,自8月9日以來鋁價(jià)快速上漲直至破16000元/噸大關(guān),和近期行業(yè)龍頭企業(yè)的實(shí)際關(guān)停產(chǎn)能有關(guān).

    8月8日曾報(bào)道,山東省政府聯(lián)合其他9個(gè)部門發(fā)文指示,7月底之前,山東省魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)(下稱"魏橋")和信發(fā)集團(tuán)(下稱"信發(fā)")違規(guī)建設(shè)電解鋁產(chǎn)能321萬噸,將于7月底前關(guān)停.其中,魏橋違規(guī)建成電解鋁項(xiàng)目5個(gè),違規(guī)產(chǎn)能268萬噸;信發(fā)違規(guī)產(chǎn)能53萬噸.這兩家企業(yè)此番關(guān)停的違規(guī)產(chǎn)能,占到了全國(guó)總產(chǎn)能的7%以上.

    隨后的8月21日,環(huán)境保護(hù)部、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、工業(yè)和信息化部、公安部、財(cái)政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運(yùn)輸部、工商總局、質(zhì)檢總局、能源局、北京市人民政府、天津市人民政府、河北省人民政府、山西省人民政府聯(lián)合發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》.

    相比于前述2月份發(fā)布的方案,涉及到有色行業(yè)的部分再增加一條,即有色再生行業(yè)熔鑄工序,采暖季限產(chǎn)50%.

    此外,電解鋁去產(chǎn)能政策繼續(xù)收緊.8月23日,國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議提出,采取有效措施確保完成今年化解鋼鐵煤炭過剩產(chǎn)能、處置"僵尸企業(yè)"和治理特困企業(yè)等工作任務(wù),推動(dòng)火電、電解鋁、建材等行業(yè)開展減量減產(chǎn),嚴(yán)控新增產(chǎn)能.該消息一出,當(dāng)晚夜盤期鋁價(jià)格大漲逾2%,再創(chuàng)新高.

    值得一提的是,隨著中國(guó)鋁價(jià)的不斷推升,國(guó)際市場(chǎng)正在感受供不應(yīng)求的壓力.據(jù)華泰有色證券團(tuán)隊(duì)報(bào)告,海外電解鋁已經(jīng)處于供不應(yīng)求的狀態(tài),隨著中國(guó)供給側(cè)改革的推進(jìn),全球可能都將進(jìn)入供不應(yīng)求的階段,屆時(shí)可能出現(xiàn)LME(倫敦金屬交易所)和上期所同漲同跌的趨勢(shì).此前的3年時(shí)間里,海外電解鋁均為供大于求的狀態(tài).

    鋁價(jià)上漲的同時(shí),業(yè)內(nèi)還在關(guān)注另一個(gè)現(xiàn)象,就是電解鋁庫存的持續(xù)高位.據(jù)"我的有色網(wǎng)"統(tǒng)計(jì),8月28日,全國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫存為152.4萬噸,這一統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在今年年初為36.3萬噸.這就意味著,今年以來,中國(guó)電解鋁庫存實(shí)際上已增長(zhǎng)了3倍多.

    然而,在去產(chǎn)能大勢(shì)之下,高位庫存的影響似乎并沒有顯現(xiàn).摩根大通的分析師在近日指出,盡管今年以來中國(guó)鋁庫存增長(zhǎng)了3倍多,但供給側(cè)改革已經(jīng)很好地支撐了鋁價(jià),預(yù)計(jì)鋁價(jià)在第四季度還會(huì)以每噸100美元的速度繼續(xù)再漲.